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Come leggere un bilancio d'esercizio: guida ed esempio

Pubblicato il · Aggiornato il · 12 min di lettura ·

Articolo preparato con l'intelligenza artificiale, con riferimenti alle fonti ufficiali citate.

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In breve

Per leggere un bilancio d'esercizio si parte dallo stato patrimoniale, per capire cosa possiede la società e come è finanziata, poi si passa al conto economico, per vedere come si è formato l'utile, al rendiconto finanziario, per i flussi di cassa, e alla nota integrativa, che spiega criteri e fatti rilevanti. Sempre confrontando l'anno precedente.

I punti chiave

  • Il bilancio d'esercizio comprende stato patrimoniale, conto economico, rendiconto finanziario e nota integrativa (art. 2423 c.c.) e deve rappresentare in modo veritiero e corretto la situazione della società.
  • Si legge in un ordine preciso: forma del bilancio, quadrature, stato patrimoniale, conto economico, flussi di cassa, nota integrativa, confronto con l'anno precedente.
  • Ogni voce riporta anche l'importo dell'esercizio precedente (art. 2423-ter): è il primo strumento di lettura.
  • Bastano cinque indici per un primo giudizio: indebitamento, copertura dei debiti a breve, margine operativo, redditività.
  • Abbreviato e micro-imprese hanno meno documenti e meno voci: le soglie vigenti sono quelle aggiornate dal D.Lgs. 125/2024.

Da quali documenti è composto il bilancio d'esercizio?

Il bilancio d'esercizio delle società di capitali è composto da stato patrimoniale, conto economico, rendiconto finanziario e nota integrativa, come stabilisce l'art. 2423 del codice civile. Si redige in unità di euro senza decimali e deve essere chiaro e rappresentare in modo veritiero e corretto patrimonio, finanza e risultato.

Documento Norma Cosa dice Domanda a cui risponde
Stato patrimoniale art. 2424 c.c. Attività, passività e patrimonio netto alla chiusura Cosa ha la società e chi la finanzia?
Conto economico art. 2425 c.c. Ricavi e costi di competenza dell'anno Come si è formato l'utile o la perdita?
Rendiconto finanziario art. 2425-ter c.c. Liquidità iniziale e finale, flussi operativi, di investimento e di finanziamento Da dove è arrivata la cassa e dove è andata?
Nota integrativa art. 2427 c.c. Criteri di valutazione e dettagli delle voci Come vanno interpretati i numeri?

Accanto al bilancio si trovano la relazione sulla gestione (art. 2428 c.c.), salvo esonero, e le relazioni dell'organo di controllo, se nominato. I criteri di base sono quelli dell'art. 2423-bis: prudenza, continuità aziendale, prevalenza della sostanza, competenza e costanza dei criteri da un esercizio all'altro.

In che ordine si legge un bilancio?

Si comincia dalla forma del bilancio e dai controlli di quadratura, poi si legge lo stato patrimoniale, il conto economico, il rendiconto finanziario e infine la nota integrativa. Ogni numero si confronta con quello dell'esercizio precedente, che il codice civile impone di indicare accanto a ogni voce.

  1. Forma del bilancio. Ordinario, abbreviato (art. 2435-bis) o micro-imprese (art. 2435-ter): dice quanti documenti e quante voci aspettarsi.
  2. Quadrature. Totale attivo uguale al totale passivo; utile della voce A IX del passivo uguale alla voce 21 del conto economico.
  3. Stato patrimoniale. Peso delle immobilizzazioni, magazzino, crediti, liquidità; patrimonio netto contro debiti; quota di debiti esigibili oltre l'esercizio successivo. Lo schema voce per voce è nella guida allo stato patrimoniale.
  4. Conto economico. Differenza fra valore e costi della produzione (A − B), saldo dell'area finanziaria, imposte, utile. Le voci sono spiegate nella guida al conto economico.
  5. Rendiconto finanziario. Se il flusso dell'attività operativa è positivo, la gestione genera cassa; se l’utile è alto e il flusso è negativo, occorre ricostruire le rettifiche: aumenti di crediti o magazzino e riduzioni dei debiti operativi sono alcune possibili cause.
  6. Nota integrativa. Criteri di valutazione, debiti oltre cinque anni e garanzie reali, ricavi e costi eccezionali, fatti dopo la chiusura, proposta di destinazione dell'utile.
  7. Confronto con l'anno prima. Ogni variazione forte va spiegata dalla nota integrativa o dalla relazione sulla gestione.

Quali controlli fare prima di guardare gli indici?

Prima degli indici servono tre controlli: attivo e passivo devono avere lo stesso totale, l'utile dello stato patrimoniale deve coincidere con quello del conto economico e le voci di competenza, come ratei e risconti, devono riguardare solo costi e ricavi a cavallo d'anno. Se un controllo non torna, gli indici non sono affidabili.

  • Quadratura delle sezioni. Vale anche per la colonna dell'esercizio precedente.
  • Collegamento fra i prospetti. La voce A IX del patrimonio netto è la stessa cifra della voce 21 del conto economico.
  • Competenza. Ratei e risconti spostano costi e ricavi fra un anno e l'altro: le guide ai ratei attivi e passivi e ai risconti attivi e passivi mostrano come si calcolano.
  • Nessuna compensazione. L'art. 2423-ter vieta di esporre crediti al netto di debiti verso lo stesso soggetto.
  • Liquidità del rendiconto. Le disponibilità liquide finali del rendiconto coincidono con la voce C IV dell'attivo.

Come si legge un bilancio con i numeri di una piccola srl?

Esempio: una srl con 520.000 euro di attivo, 140.000 di patrimonio netto e 322.000 di debiti chiude l'anno con 910.000 euro di valore della produzione, un margine operativo lordo di 130.000, una differenza A − B di 78.000 e un utile di 40.000 euro. I due prospetti quadrano e si collegano.

Beta Srl è la stessa impresa di installazione impianti usata nella guida allo stato patrimoniale. Importi inventati a scopo di esempio, in unità di euro; le imposte sono un importo indicativo, non un calcolo IRES e IRAP.

Stato patrimoniale in sintesi

Attivo € Passivo €
B) Immobilizzazioni 202.000 A) Patrimonio netto (di cui utile 40.000) 140.000
C I) Rimanenze 85.000 B) Fondi per rischi e oneri 10.000
C II) Crediti 175.000 C) TFR 45.000
C IV) Disponibilità liquide 53.000 D) Debiti (di cui oltre l'esercizio successivo 110.000) 322.000
D) Ratei e risconti 5.000 E) Ratei e risconti 3.000
Totale attivo 520.000 Totale passivo 520.000

Conto economico in sintesi

Voce €
A) Valore della produzione (ricavi 900.000, altri ricavi 10.000) 910.000
Costi esterni (materie, servizi, godimento beni di terzi, oneri diversi) −520.000
Costo del personale (B9) −260.000
Margine operativo lordo 130.000
Ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti (B10, B12, B13) −52.000
Differenza A − B 78.000
C) Saldo proventi e oneri finanziari −8.000
Risultato prima delle imposte 70.000
20) Imposte sul reddito −30.000
21) Utile dell'esercizio 40.000

L'utile di 40.000 euro è lo stesso numero della voce A IX: il primo controllo è superato.

Come si prepara un bilancio abbreviato: procedura operativa

Il bilancio abbreviato è una facoltà condizionata, non il risultato automatico di avere pochi dipendenti. L'articolo 2435-bis c.c. richiede che la società non abbia emesso titoli negoziati in mercati regolamentati e che non superi almeno due dei limiti: attivo 5,5 milioni, ricavi delle vendite e prestazioni 11 milioni, dipendenti medi 50. Il test riguarda il primo esercizio o, successivamente, due esercizi consecutivi.

  1. Documentare l'accesso. Preparare il confronto dei parametri dei due esercizi, usando i ricavi A1 e il numero medio dei dipendenti, non il fatturato comprensivo IVA o l'organico del solo 31 dicembre. L'uguaglianza al limite non è un superamento.
  2. Chiudere la contabilità. Verificare inventario, crediti, debiti, ammortamenti, fondi, competenza e imposte. L'abbreviazione dello schema non consente di omettere rettifiche o valutazioni.
  3. Aggregare lo stato patrimoniale. Usare lettere maiuscole e numeri romani previsti; applicare solo gli accorpamenti consentiti. Nei crediti CII e nei debiti D indicare separatamente gli importi esigibili oltre l'esercizio successivo.
  4. Aggregare il conto economico. Sono consentiti A2+A3; B9c+B9d+B9e; B10a+B10b+B10c; C16b+C16c e i gruppi D18a-b-c-d e D19a-b-c-d. B10d, svalutazione dei crediti, non entra automaticamente nell'accorpamento degli ammortamenti.
  5. Redigere la nota integrativa. È richiesta anche nell'abbreviato. Preparare l'informativa selezionata dall'articolo 2435-bis: criteri, immobilizzazioni, debiti, impegni e garanzie, componenti eccezionali, compensi e altre informazioni pertinenti, comprese quelle su parti correlate e fatti successivi nei limiti previsti. Non confondere questa disciplina con le esenzioni delle micro-imprese.
  6. Verificare le esenzioni. Il rendiconto finanziario può essere omesso. La relazione sulla gestione è omissibile soltanto inserendo in nota le informazioni dell’articolo 2428, numeri 3 e 4, sulle azioni proprie e della controllante. I dati non pertinenti vanno gestiti coerentemente, non eliminati senza verifica.
  7. Approvare e depositare. Controllare convocazione, termini e allegati previsti per la forma societaria, validare il documento e depositare il bilancio approvato al Registro delle imprese entro trenta giorni dall'approvazione. Conservare verbale e ricevute, non solo il file generato.

Esempio didattico: attivo 5,7 milioni, ricavi 10,8 milioni e 48 dipendenti medi comportano il superamento di un solo limite. La società non perde per questo il requisito dimensionale. Attivo 5,7 milioni e ricavi 11,2 milioni, invece, superano due limiti; se ciò avviene per il secondo esercizio consecutivo, si passa all'ordinario già nel bilancio di quel secondo esercizio.

La facoltà di valutare titoli al costo, crediti al presumibile realizzo e debiti al nominale deriva dalla stessa norma. La scelta deve essere coerente e illustrata: «abbreviato» non significa che il costo ammortizzato sia vietato, né che qualsiasi informativa possa essere soppressa. Per l'eventuale obbligo di rendiconto vedere la guida specifica.

Il rapporto fra attività correnti al netto delle rimanenze e debiti correnti è il quick ratio, detto anche liquidità differita. Il cash ratio considera invece soltanto disponibilità liquide e mezzi immediatamente liquidabili definiti nel calcolo: non sono lo stesso indicatore.

Quali indici usare per una prima lettura?

Per una prima lettura bastano cinque indici: rapporto fra debiti e patrimonio netto, copertura dei debiti a breve con l'attivo circolante, con e senza magazzino, margine operativo lordo sul valore della produzione e utile sul patrimonio netto. Non esistono soglie di legge: i valori si leggono nel confronto con l'anno precedente e con imprese simili.

Con i numeri di Beta Srl (esempio):

Indice Calcolo Risultato Come si legge
Indebitamento debiti 322.000 ÷ patrimonio netto 140.000 2,3 Per ogni euro dei soci ci sono 2,3 euro di debiti
Disponibilità attivo circolante 313.000 ÷ debiti a breve 212.000 1,48 Le attività a breve coprono i debiti a breve
Liquidità senza magazzino (quick ratio) (attivo circolante − rimanenze) 228.000 ÷ debiti a breve 212.000 1,08 I debiti a breve sono coperti anche senza vendere il magazzino
Margine operativo lordo % 130.000 ÷ 910.000 14,3% Quanto resta di ogni 100 euro prodotti, prima di ammortamenti, interessi e imposte
ROE utile 40.000 ÷ patrimonio netto 140.000 28,6% Rendimento dei mezzi dei soci

I debiti a breve sono i debiti totali meno la quota esigibile oltre l'esercizio successivo (322.000 − 110.000). Il margine operativo lordo è spesso chiamato EBITDA: differenze e calcolo sono nella guida EBITDA: cos'è e come si calcola.

Cosa cambia nel bilancio abbreviato e delle micro-imprese?

Il bilancio abbreviato ha schemi ridotti e non ha il rendiconto finanziario; vale per chi non supera due limiti su tre fra 5.500.000 euro di attivo, 11.000.000 di ricavi e 50 dipendenti medi. Le micro-imprese, sotto 220.000 euro di attivo, 440.000 di ricavi e 5 dipendenti, possono omettere anche la nota integrativa a certe condizioni.

Abbreviato (art. 2435-bis) Micro-imprese (art. 2435-ter)
Totale attivo 5.500.000 € 220.000 €
Ricavi delle vendite e delle prestazioni 11.000.000 € 440.000 €
Dipendenti medi 50 5
Rendiconto finanziario Esonero Esonero
Nota integrativa Ridotta Esonero se in calce allo stato patrimoniale ci sono le informazioni dell'art. 2427, nn. 9 e 16
Relazione sulla gestione Esonero se la nota integrativa contiene le informazioni dell'art. 2428, nn. 3 e 4 Esonero se le stesse informazioni sono in calce allo stato patrimoniale

Le soglie sono state alzate dall'art. 16 del D.Lgs. 125/2024; la prassi le applica agli esercizi iniziati dal 1° gennaio 2024, come prevede la direttiva delegata (UE) 2023/2775. Si perde la forma ridotta quando i limiti vengono superati per il secondo esercizio consecutivo. Per chi legge un abbreviato il limite principale è l'assenza del rendiconto: i flussi di cassa vanno ricostruiti dal confronto fra i due stati patrimoniali.

Quali errori si fanno più spesso nel leggere un bilancio?

Gli errori più frequenti sono guardare solo l'utile, ignorare la nota integrativa, confondere utile e liquidità, non confrontare l'anno precedente e calcolare indici su un bilancio che non quadra. Ognuno porta a un giudizio sbagliato sulla salute dell'impresa e, spesso, a consigli sbagliati al cliente su debiti, investimenti e distribuzione degli utili.

  • Solo l'utile. Un utile alto con un margine operativo in calo può dipendere da un ricavo eccezionale, che la nota integrativa deve indicare (art. 2427, n. 13).
  • Utile uguale cassa. Il conto economico segue la competenza; la cassa si legge nel rendiconto finanziario.
  • Debiti senza scadenza. Conta la quota esigibile oltre l'esercizio successivo, indicata nello stato patrimoniale.
  • Fatti dopo la chiusura. La nota integrativa li riporta (art. 2427, n. 22-quater): possono cambiare il giudizio.
  • Un anno solo. Senza il confronto con l'esercizio precedente nessun indice ha significato.

Cosa deve fare lo studio e come spiegarlo al cliente?

Lo studio deve verificare la classe dimensionale, chiudere le scritture di competenza, controllare le quadrature e consegnare al cliente una sintesi di una pagina con margine operativo lordo, utile, debiti e liquidità. Il bilancio va approvato entro 120 giorni dalla chiusura, o 180 nei casi previsti, e depositato entro 30 giorni dall'approvazione.

  1. Verificare le soglie degli artt. 2435-bis e 2435-ter sugli ultimi due esercizi.
  2. Chiudere ratei, risconti, rimanenze, ammortamenti e accantonamenti: seguendo il calendario di chiusura dello studio.
  3. Controllare le quadrature prima di qualunque indice.
  4. Preparare la sintesi con i cinque indici e il confronto con l'anno precedente.
  5. Rispettare i termini: assemblea entro 120 giorni dalla chiusura (fino a 180 se lo statuto lo prevede nei casi dell'art. 2364 c.c.) e deposito al registro delle imprese entro 30 giorni dall'approvazione (art. 2435 c.c.).

Come spiegarlo al cliente, in tre righe:

Lo stato patrimoniale le dice cosa ha l'azienda e chi l'ha finanziata. Il conto economico le dice se il suo lavoro rende, prima di banca e tasse. Il rendiconto le dice se quei guadagni sono diventati soldi in banca.

Le altre definizioni sono nella sezione Glossario fiscale.

Fonti ufficiali consultate

Domande frequenti

Da quali documenti è composto il bilancio d'esercizio?

Secondo l'art. 2423 del codice civile il bilancio comprende stato patrimoniale, conto economico, rendiconto finanziario e nota integrativa. Le società che redigono il bilancio abbreviato e le micro-imprese sono esonerate dal rendiconto finanziario; le micro-imprese, a certe condizioni, anche dalla nota integrativa.

Qual è la prima cosa da guardare in un bilancio?

Conviene verificare la forma del bilancio (ordinario, abbreviato o micro) e poi controllare che il totale dell'attivo coincida con quello del passivo e che l'utile dello stato patrimoniale sia uguale all'ultima riga del conto economico. Solo dopo si passa ai margini e agli indici.

Come si capisce se un'azienda è solida dal bilancio?

Si confrontano i mezzi propri con i debiti, si verifica che l'attivo circolante copra i debiti a breve e si guarda se la gestione operativa genera margini positivi e liquidità. Nessun indice basta da solo: va letto insieme agli altri e all'andamento rispetto all'anno precedente.

A cosa serve la nota integrativa?

Spiega i numeri dei prospetti. L'art. 2427 c.c. chiede, fra l'altro, i criteri di valutazione, i movimenti delle immobilizzazioni, i debiti di durata superiore a cinque anni e quelli assistiti da garanzie reali, i ricavi e costi eccezionali e i fatti avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio.

Entro quando si approva e si deposita il bilancio?

L'assemblea va convocata entro 120 giorni dalla chiusura dell'esercizio, o entro 180 giorni se lo statuto lo prevede nei casi dell'art. 2364 c.c. Il bilancio approvato va poi depositato al registro delle imprese entro 30 giorni dall'approvazione (art. 2435 c.c.).

Nel bilancio abbreviato la nota integrativa è obbligatoria?

Sì. Ha contenuti ridotti rispetto all’ordinario, ma resta obbligatoria. L’esenzione prevista per determinate micro-imprese non si estende automaticamente a tutte le società che redigono l’abbreviato.

Fonti ufficiali

Contenuto informativo aggiornato al 22 ottobre 2026. Le norme cambiano: prima di applicarlo verifica le fonti ufficiali citate.

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