Rendiconto finanziario: calcolo con due bilanci ed esempio
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Per calcolare i flussi dal bilancio occorrono due stati patrimoniali, il conto economico e i movimenti che spiegano le variazioni. Il metodo indiretto parte dall’utile, elimina i componenti non monetari e considera il capitale circolante; poi separa investimenti e finanziamenti. La somma deve coincidere con la variazione delle disponibilità liquide.
Per calcolare i flussi dal bilancio occorrono due stati patrimoniali, il conto economico e i movimenti che spiegano le variazioni. Il metodo indiretto parte dall’utile, elimina i componenti non monetari e considera il capitale circolante; poi separa investimenti e finanziamenti. La somma deve coincidere con la variazione delle disponibilità liquide.
I dati del caso didattico
Esempio originale in migliaia di euro, società senza operazioni straordinarie, cambi, dividendi o movimenti non monetari ulteriori. Per isolare il metodo si assume che non vi siano effetti IVA sui saldi rappresentati; imposte e interessi dell’esercizio sono interamente pagati.
| Stato patrimoniale | Inizio | Fine |
|---|---|---|
| Disponibilità liquide | 20 | 45 |
| Crediti commerciali | 80 | 100 |
| Rimanenze | 50 | 60 |
| Immobilizzazioni nette | 150 | 160 |
| Totale attivo | 300 | 365 |
| Debiti commerciali | 60 | 75 |
| Finanziamenti | 100 | 110 |
| Patrimonio netto | 140 | 180 |
| Totale passivo e patrimonio | 300 | 365 |
Il conto economico contiene ricavi 500, consumi di materiali 300, altri costi operativi monetari 120, ammortamenti 20, interessi 5, imposte 15: utile 40. Il patrimonio passa da 140 a 180 per il solo utile. Le immobilizzazioni passano da 150 a 160 grazie ad acquisti pagati per 30 e ammortamenti per 20.
Metodo indiretto: perché cambiano i segni
| Passaggio | Flusso |
|---|---|
| Utile netto | 40 |
| Ammortamenti da aggiungere | +20 |
| Aumento crediti: ricavi non ancora incassati | −20 |
| Aumento rimanenze: risorse assorbite | −10 |
| Aumento debiti commerciali: pagamenti rinviati | +15 |
| Flusso operativo | 45 |
Questa è una riconciliazione didattica sintetica. Nel prospetto formale dell’OIC 10 imposte e interessi sono evidenziati nei passaggi pertinenti: qui sono già compresi nell’utile e pagati senza differenze, quindi toglierli una seconda volta sarebbe sbagliato.
Controprova con gli incassi e i pagamenti
Gli incassi clienti sono 500 + 80 − 100 = 480. Gli acquisti di materiali sono 300 + 60 − 50 = 310. I pagamenti ai fornitori sono 310 + 60 − 75 = 295. Pertanto: 480 − 295 − 120 − 5 − 15 = 45. È lo stesso flusso operativo del metodo indiretto.
La controprova usa movimenti di cassa ricostruiti, non una seconda somma degli stessi aggiustamenti. Un aumento dei debiti non è un ricavo: significa soltanto che una parte delle risorse non è ancora uscita.
Investimenti, finanziamenti e quadratura
Gli investimenti pagati assorbono 30. I nuovi finanziamenti netti apportano 10. Il flusso totale è 45 − 30 + 10 = 25; cassa iniziale 20 più 25 dà cassa finale 45. Se il risultato non coincide, cercare movimenti mancanti: cessioni di cespiti, finanziamenti soci, dividendi, acquisti non pagati, leasing, imposte pregresse o variazioni di perimetro.
Cosa il confronto di due saldi non racconta
Una variazione netta di debito di 10 potrebbe nascondere nuovi prestiti per 100 e rimborsi per 90, da esporre distintamente. Un incremento delle immobilizzazioni potrebbe derivare da un conferimento senza cassa. Per questo servono mastri, contratti e movimenti, non soltanto due PDF di bilancio.
Questo prospetto ricostruisce il passato; una previsione di tesoreria stima date e importi futuri. Per il perimetro obbligatorio si veda chi deve redigere il rendiconto.
Domande frequenti
L’utile coincide con il flusso operativo?
No. Occorre correggerlo per componenti non monetari e variazioni del capitale circolante, oltre alle altre rettifiche pertinenti.
Bastano due stati patrimoniali?
No. Le variazioni nette non distinguono movimenti monetari, non monetari e operazioni compensative: servono informazioni di dettaglio.
Fonti ufficiali
Contenuto informativo aggiornato al 21 ottobre 2026. Le norme cambiano: prima di applicarlo verifica le fonti ufficiali citate.